С учетом роста налога на прибыль (и естественно процентных расходов) мне кажется у нас с вами растет моральное право плевать в лицо тем, кто втюхивает нам про свою EBITDA вместо чистой прибыли и дивидендов😁
Приводим сравнение кривой доходностей ОФЗ на 28 мая 2024 и на 29 декабря 2023.
Из очевидного – доходности повсеместно выросли. В правых столбцах дополняющей таблицы – значения не только роста доходности для каждой из ОФЗ, но падения ее цены в процессе. За 5 месяцев.
Глубокая просадка рынка подводит к вопросу о моменте покупки. Мы сами им то и дело задаемся.
Лучшие покупки – часто покупки на рыночной панике. Звучит понятно. Непонятно, как определить панику. Или апатию, что примерно то же. Некоторые эмоции можно считать и на графиках. Пусть и очень условно.
Свойство паники или апатии – отказ от надежды на лучшее. Для кривой доходностей это будет означать, что, чем длиннее облигация, тем выше ее доходность. Обостренное восприятие риска требует всё большего его покрытия.
Этого-то мы не видели на кривой доходностей ОФЗ от декабря прошлого года. Не видим – и от мая нынешнего.