магнит

Магнит представил свои финансовые результаты за 4К 2023 г., которые мы считаем нейтральными. Компания продемонстрировала увеличение темпов роста выручки относительно предыдущих периодов за счет улучшения динамики сопоставимых продаж и небольшого ускорения экспансии. Рентабельность осталась на уровне прошлого года, а относительно предыдущих кварталов снизилась под давлением сезонных факторов. Финансовое положение компании остается устойчивым. Соотношение чистого долга к EBITDA без учета лизинга по итогам периода составило всего 1х, а объем накопленных денежных средств на балансе превышал 220 млрд руб. Мы ожидаем от Магнита рекомендации по следующим дивидендным выплатам. С учетом объема сформированной нераспределенной прибыли по РСБУ, максимальная сумма дивидендов может составить более 90 млрд руб.

Наша рекомендация для акций Магнита остается «Покупать», а целевая цена находится на пересмотре.

Выручка Магнита по итогам отчетного периода увеличилась на 10,5% г/г. Темпы роста выручки продемонстрировали ускорение относительно предыдущих кварталов за счет улучшения динамики сопоставимых продаж и более активной экспансии.

▪️ Количество магазинов по итогам 2023 года увеличилось на 6,4%, до 29,2 тыс., в основном за счет открытия новых точек в формате «у дома» (+1,3 тыс. новых точек из общего прироста 1,7 тыс. магазинов).

▪️ Торговая площадь ритейлера выросла на 6,1% — до 10,1 млн кв. м.

▪️ Сопоставимые LFL-продажи в четвертом квартале 2023 года увеличились на 8,0% на фоне роста среднего чека на 9,0% и снижения трафика на 1,0%, при этом по итогам года сопоставимые LFL-продажи увеличились на 5,5% за счет роста среднего чека на 4,8% и увеличения трафика на 0,6%.

 ▪️ Общая выручка за четвертый квартал 2023 года прибавила 10,5%, увеличившись до 686,7 млрд рублей, при этом по итогам года рост выручки составил 8,2%, достигнув 2544,7 млрд рублей, на фоне роста торговой площади и сопоставимых продаж.

▪️ Чистая прибыль увеличилась в 2023 году на 110,1%, с 27,9 до 58,7 млрд рублей, благодаря росту выручки, процентных доходов, снижению прочих расходов и курсовым разницам. Чистая прибыль без учета курсовых разниц составила 50,4 млрд рублей (+78,4% к уровню 2022 года).

На днях магнит поделился отчетностью за 2023 год.

Давайте взглянем на её содержание:
-Выручка — 2,5 трлн руб. (+8,2% г/г);
-EBITDA — 269,6 млрд руб. (+4,8% г/г);
-Чистая прибыль — 58,7 млрд руб. (+110,1% г/г);
— Чистый долг/EBITDA — 1х;
-В 2023 году «Магнит» открыл почти 2 тыс. магазинов, а их количество превысило 29,1 тыс. ;

Видим, что дела у компании неплохие, финансовые и нефинансовые показатели растут.
Соответственно, рынок ждёт хороших дивидендов (10%+) и бумага после их объявления может дать хорошее движение наверх.

Итог.
Компания чувствует себя хорошо, поэтому, вполне себе можем рассчитывать на хорошие дивиденды.

не является инвестиционной рекомендацией

Тг канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Результаты Магнита сильные за счет сезонного фактора и инфляции: LfL-продажи выросли на 8% при росте среднего чека на 9%, что компенсировало снижение трафика на 1%. Торговая площадь приросла на 6,1% г/г (на конец периода), до >10 тыс. кв. м. Драйвером остаются магазины Магнит, включая продуктовые и дрогери магазины, которые совокупно нарастили выручку на 13,4%, до 605,9 млрд руб. Магазины Дикси увеличили выручку на 10,1%, до 75,8 млрд руб. 

Диверсифицированный подход к управлению затратами обусловил удержание рентабельности EBITDA на уровне прошлого года. За счет хороших операционных результатов и сокращения чистых финансовых расходов Магнит вышел в плюс по чистой прибыли. 

Магнит опубликовал финансовые результаты за 2023 год работы. 

Выручка в 4-ом квартале немного ускорилась до 10,5% до 686,7 млрд руб. За год рост составил 8,2%, показатель превысил 2,5 трлн рублей. 

EBITDA выросла в 4-ом квартале до 42,1 млрд рублей (+11,7%), немного улучшим рентабельность (темпы роста немного выше выручки). Но годовой результат немного превышает результаты 2022 года (+3,6%, до 166,3 млрд рублей).

Чистая прибыль составила 11,3 млрд рублей против убытка в 14,2 млрд. Но год назад было обесценение гудвила в 4-ом квартале на 25,5 млрд. Также год назад в 4-ом квартале 2022 года была прибыль по курсовым на 3,3 млрд. В 4-ом квартале 2023 года же убыток по курсовым разницам на 2,1 млрд рублей. 

Если исключить эти факторы, то чистая прибыль 4-ого квартала составила 13,4 млрд против 8 млрд в 2022 году (+68%). За год же результат оказался не настолько хорошим. Чистая прибыль без учета курсовых разниц и обесценения гудвила составила 57,9 млрд против 59,9 (-3%).

16 мая 2024 года в Пекине руководитель Россельхознадзора Сергей Данкверт и руководитель Главного таможенного управления КНР Юй Цзяньхуа подписали протокол о фитосанитарных требованиях к топинамбуру, экспортируемому из России в Китай. Кроме того, в рамках встречи был переподписан протокол в отношении проверки, карантина и ветеринарных санитарных требований к говядине, экспортируемой из России в Китай, <…> расширен список субпродуктов, разрешенных к отгрузке в Китай

Уточняется, что в перечень говяжьих субпродуктов, разрешенных к экспорту на китайский рынок, добавлены говяжьи хрящи, аорты и желудки.

По данным Россельхознадзора, с начала 2024 года поставки говяжьих субпродуктов из России в КНР увеличились в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. «Расширение списка новыми видами позволит российским экспортерам увеличить доходность при производстве говядины», — отмечает ведомство.

«Подписание указанных документов имеет высокую значимость для дальнейшего развития торгово-экономических отношений между Россией и Китаем, способствует расширению поставок российской продукции на территорию КНР», — добавляется в сообщении Россельхознадзора.